新巧牛 出席美国国宴的34家企业，对中国经济未来有何启示？

作者：何志毅

9月24日，美国总统特朗普在白宫举行国宴。事后一份出席国宴的企业领导人名单出炉。

名单上有38位企业领导人，其中有三家企业各有两位代表、一家企业有三位代表出席，另外马斯克一个人代表了两家企业。

因此，38位企业领导人共代表着34家公司。

白宫264平方米的接待厅只能容纳130多人，选取这些人和企业的原因可能比较复杂，也许有一些偶然因素，例如法国路威酩轩LVMH代表的出席可能是特朗普个人的原因。

但毫无疑问，这个名单是精心挑选的。

我们注意到，这34家公司里有31家上市公司，其市值为美国上市公司总市值的39%，营收占17%，利润占40%，研发投入占46%。具有相当的代表意义。

我用知一数据库里的数据把所有企业排列一遍（详见附表）。有31家上市，3家非上市；

用GICS全球产业分类标准来看待，这31家企业分布在20个产业里。

这里既有先进科技企业，也有传统制造业；既有大规模的企业，也有小规模的企业；既有历史比较悠久的企业，也有初创不久的企业。

半导体产业4家：英伟达、AMD、美光、高通；

航天航空与国防3家：GE航天、波音、洛克希德·马丁；

资产管理3家：黑石、贝莱德、阿尔蒂米特资本；

互联网3家：谷歌、亚马逊、元宇宙Meta；

投资银行2家：高盛、海纳；

信息技术硬件2家：苹果、戴尔；

系统软件2家：微软、OpenAI；

综合性银行2家：摩根大通、花旗；

支付服务2家企业：维萨、万事达；

非传统电信运营1家：太空探索（SpaceX）；

新能源汽车1家企业：特斯拉；

汽车制造1家：通用汽车；

石油天然气1家：埃克森美孚；

制药1家：辉瑞；

应用软件1家：Zoom；

金融交易所1家：纽交所；

广播2家：派拉蒙、福克斯；

博彩1家：金沙。

如果进行产业归类，信息与通讯技术（ICT）产业有14家，金融有10家，军工企业有3家，其它产业有4家。其中信息技术与金融产业占了三分之二，可见这两个产业在美国的地位。

非上市公司除了OpenAI之外，一家阿尔蒂米特是美国著名科技投资公司，投资了英伟达、元宇宙Meta、微软、OpenAI、字节跳动等公司，另外一家海纳集团是全球头部量化交易公司。

以上30家美国上市公司（剔除路威酩轩）的总市值为28.5万亿美元，是中国所有8000多家上市公司的1.45倍；总营收为4.18万亿美元，是中国所有上市公司的30%；利润为9852亿美元，是中国所有上市公司的1.04倍；研发投入为4075亿美元，是中国上市公司的1.14倍。

在我们的数据库中还可以看到，中国企业的最高市值是6562亿美元，是美国企业最高市值的14.5%；中国企业最高营收是4277亿美元，是美国最高营收企业的57.6%；中国企业最高利润是544亿美元，是美国最高利润企业的34%。这说明我们的头部企业、产业领军企业与美国相比，还有很大的差距。在这20个产业里，中国的领军企业还没有超过美国企业，仅仅在综合银行业与美国相当。

在我们截至6月30日的全球上市公司数据库里，出席美国国宴的这些企业几乎涵盖了美国各种指标最强的公司。

他们占据了全球市值前二十名中16家美国公司里的12家；

全球营收前二十名中13家美国公司里的5家；

全球利润前二十名中10家美国公司里的8家；

全球研发投入前二十名中11家美国公司里的7家。

不在这个名单上的超强公司似乎只有英特尔、甲骨文、伯克希尔哈撒韦、礼来、强生等少数。这个名单上还有OpenAI这样的非上市公司，和Zoom、派拉蒙这样的小公司。

中国能够列入市值、营收、利润、研发投入四个指标里全球前二十家的企业有9家：腾讯、华为、工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、中国建筑、中国石油、中国石化。

当然，中国的新兴产业和未来产业的企业代表数量很多，例如显示产业、光伏产业、新能源产业、无人机产业、人工智能产业、机器人产业，等等。

全球上市公司年平均市值超过1万亿美元的公司共有12家，其中美国公司有10家，其他是沙特阿美和台积电。这10家美国公司中，只有博通（我们还注意到今年特朗普访华的代表团里也是有高通无博通）和伯克希尔哈撒韦不在宴会中，其余的八家是英伟达、苹果、亚马逊、微软、谷歌、元宇宙Meta、太空探索、特斯拉。马斯克、黄仁勋、苏姿丰和库克还坐上了主桌。

需要注意的是，美国这八家全部是ICT（信息与通讯技术）和新能源汽车产业，扣除了太空探索，其他就是统称的“七巨头”，总市值为20.8万亿美元，也超过中国在全球上市公司的总市值（19.6万亿美元）；利润为7495亿美元，为中国所有上市公司利润（9452亿美元）的79%；平均市盈率为28倍。

这说明现在的半导体、AI、互联网、信息技术、新能源产业有实实在在的市场和利润支撑，并非股票市场的泡沫。这一次在国宴名单上的信息与通讯技术企业为14家，占比为47%，将近半数。

这些美国企业的情况，对我们相应的产业结构和企业有重要启示。

就研发投入而言，在30家上市公司中，披露研发投入的公司有20家，在这20家公司中，投入最高的是亚马逊（1151亿美元），最低的是金沙公司（2.41亿美元）。年投入在100亿美元以上的公司有元宇宙Meta（629亿美元）、谷歌（621亿美元）、苹果（400亿美元）、微软（344亿美元）、英伟达（208亿美元）、太空探索（106亿美元）、辉瑞（105亿美元）。

在同时期，中国企业研发投入超过100亿美元的有两个，最高的企业是华为（269亿美元），可以排名全球第7；第二是腾讯（126亿美元），排名全球第16；第三是阿里（94亿美元），第四是比亚迪（78亿美元），第五是中国建筑（62亿美元）。

坐在宴席中的有研发数据的20家美国企业的总研发投入为4075亿美元，超过了中国所有上市公司研发总投入的3582亿美元。这些美国企业的平均投入为204亿美元，大大超过中国研发投入前20家公司的平均投入58亿美元。

另外我们可以看到，美国营业收入高的企业，如沃尔玛、联合健康、开市客等并没有受到邀请，说明以营收规模论英雄的时代已经过去了。中国不要再迷信所谓的“世界500强”。

能够入席的信息技术和金融产业以外的代表有GE航天、波音、洛克希德·马丁、埃克森美孚、通用汽车、辉瑞。但今非昔比，它们已经不是聚光灯下的主角。

坐在白宫宴宾客席上的企业只有34家，但细数一下他们的家当，还是令我们感慨。此后的中美可能进入“建设性战略稳定关系”，进入战略相持阶段。

我们要清醒地看到我们的产业与领军企业与美国的差距，但也说明我们的产业和企业发展空间还很大。

我们要加快建设中国的信息技术与通讯产业、互联网产业、AI产业、高科技产业、先进制造业，提升中国企业的价值、增加中国企业的利润、提高中国企业对未来的研发投入，进一步加强建设现代化产业体系建设，为中华民族伟大复兴多做贡献。

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